广州股票投资炒股开户交易佣金最低,首选上市券商

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扩容当天，A股尾盘出现异动，部分股票暴力拉升的同时伴随着大量的砸盘现象。

　　对此，孙九苏分析，尾盘大涨大跌的现象主要出现在指数生效当天的收盘时刻，一方面是出于配置需要，资金集中买入。另一方面，这种现象以前并不明显，国内资金发现这种机制后，开始和外资做对手盘套利。当外资发现国内资金会在那一时刻做套利，会改变配置的时间点。在他看来，这种现象相对较少出现，且对市场的影响是脉冲型的，不必太过关注。张益驰也认为这种单日波动对市场未来走势和外资资金的配置意愿都没有什么影响。

　　李宇表示，这种盘面上瞬间的大涨大跌不会持续很长时间，因为市场会快速演化，做出相应的调整。

　　但斌则指出，从资金面看，扩容日尾盘拉升属于正常现象，不光是A股，韩国等股市都出现过这样的现象，不会对大盘产生趋势性的影响。

　　李宇表示，外资对A股风格影响很大，可以看到，越来越多的投资者不再参与主题投资和五花八门的概念股，开始关注实实在在的业绩，A股作为一个整体，正快速迈向成熟。

　　张益驰认为，国际资金更看重公司的长期竞争力和优质资产的配置价值，外资的进入会强化这些属性在市场定价中的作用。过去A股市场上过度关注景气波动和主题事件的投资风格在外资流入增多的环境下日益淡化。

　　在但斌看来，外资持股标的的特征非常明显，多数都是高ROE的股票，日常消费、医疗保健、信息技术是外资较为青睐的行业。

　　投资策略加入全球视角“核心资产”全球比较估值

　　作为A股市场重要的参与力量，外资的动作成为不少私募投资决策的考量因素，同一资产在全球范围内比较估值水平成为私募研究的新功课。

　　孙九苏表示，公司一直非常关注外资流入的情况，对于资金流入量、行业配置、个股分布变动，每天都会做数据分析。一方面，重点分析重点配置的行业，基于外资对市场的影响，较多地关注各领域的龙头公司和外资持续流入的公司；另一方面，外资也有短板，对科技类公司配置较少，这也给熟悉A股市场的投资人一个机会，我们对国内科技公司的理解要比外资更有优势，我们的产品在国内科技股的配置上相对外资要多。“不过近期发现，外资对科技股的配置有加大的趋势。”孙九苏说。

　　张益驰表示，A股在MSCI权重中的不断提升意味着A股投资中的“全球因素”在增加，未来会有越来越多的国际资金参与A股，在投资策略中需要更加重视“全球比较”的视角，例如同一类资产在不同市场的估值水平将变得更加容易比较，A股公司的增速和前景也需要放在全球市场上横向比较，同一领域或同一产业链的公司会有更好的交叉印证效应。

联 系 人：李经理

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