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2018年以“资管新规”生效为主要抓手，着实推进“去杠杆”、清理“影子银行”进程，是中国监管层主动去风险的主要举措之一，效果立竿见影，中国宏观总杠杆率（参照BIS定义）在2018年扩张放缓，但也对实体流动性及增长造成了一定影响，具体反映至少包括如下方面：
1）对实体经济融资明显收紧：调整后的社融增速从年初的13.3%明显回落至年底的10.2%，非标月度变动由正持续转负，债券净发行明显趋缓。另外一些创新但可能并不规范的融资方式如P2P等融资渠道问题频发；反映实体经济融资成本的利率水平均出现了一定的跳升，如银行贷款平均利率从2017年末到2018年三季度末上升了39bp，民间融资利率从14.98%上升到17.99%；股市的回调也增加了股权融资难度，内部融资困难使得不少企业尝试海外发债等融资手段；叠加中美贸易摩擦升温，资金流出压力导致人民汇率阶段性明显贬值；
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